40조 운용한 스타 펀드 매니저가 알려주는 주식을 살 때와 팔아야 할 때! 주식투자의 정석! (재테크) | 서준식 교수 (풀버전)

공유
소스 코드
  • 게시일 2024. 03. 27.
  • 0:00 신한BNP파리바자산운용 전 부사장, 숭실대학교 서준식 교수 (촬영일 12월 17일) 많은 분들의 요청에 의해 2주전 방송된 5회분 영상을 통합한 풀버전을 올립니다.
    2:28 가치 투자자들은 모멘텀 투자자들과 다른 매매 타이밍을 보인다. 자신이 투자할 대상 종목들의 가격이 어느 정도가 되면 매입할 것인지를 계산하고 기다리는 투자다.
    3:34 항상 가격은 관성이 있어서 가격이 생각했던 것보다 더 빠질 수 있는 상황이 많이 발생한다.
    5:53 가치투자자들은 매수 가격을 정하는 것처럼 매도 가격도 정해져 있다.
    7:15 삼성전자는 기대 수익률이 12%가 되면 매입을 하기 시작하고 8%가 되면 매도를 하고 있다.
    7:53 매매 타이밍은 내년 경기, 버블, 특정 사람들의 투자 참여를 보고 잡는 것이 아니라 계산을 해야 한다.
    8:16 본인이 가지고 있는 가치를 계산하고 미래 수익률이 매입 시점보다 떨어지면 자신의 기준에 따라 매도해야 한다.
    16:44 워렌버핏이 정확하게 털리는 것보다 대충 맞는 것이 좋다고 했다. 모든 것을 정확하고 확실하게 하려면 주화입마에 빠지는 경우가 많다.
    17:45 과거 오랫동안 믿고 지켜보았다면 충분히 투자할 수 있다.
    18:15 내가 확신이 있고 알고 있는 주식인 경우, 이 정도면 망하지는 않을 것 같고, 10년 이상 매년 배당을 조금이라도 주는 경우는 믿고 투자할 수 있다.
    19:54 회사의 미래 자산가치, 미래의 예상 수익, 미래의 예상 배당금을 정확하지 않더라도 대략적으로 알고 있는 기업에 투자해야 한다.
    21:07 돈을 잃는 사람들의 심리는 오랫동안 잘 알고 있는 사람인데 못생긴 사람보다, 처음 보았는데, 잘 생기고 화려하게 옷을 입은 사람에게 돈을 잘 빌려준다.
    현재 상황을 지수로 보면 상당히 올라갔지만 일부 언택트 종목은 비싼 국면에 들어갔다.
    내가 투자하는 종목의 가치를 계산하고 계속 투자할 만한지 체크 해야 한다.
    버블의 끝은 모든 자산이 올라가 싼 게 없다.
    정말 싼 주식이 없을 때가 버블인 것이고 지금은 괜찮은 우량가치주들이 많기 때문에 버블이 아니라고 본다.
    닷컴 버블은 전체 주식 시장의 버블이 아니었다.
    금융 위기 때는 2007-8년 전에 대부분의 주식들이 올랐었다.
    현재 일부 주식은 버블을 이루지만, 아닌 주식이 있기에 지금은 버블이 아니라고 생각한다.
    버블 섹터가 아니라면 가치투자의 기준으로 계속 투자하거나 보유하거나 상대가치 매매를 하라.
    모멘텀 투자자들은 자산 배분을 할 경우 향후 전망을 예측해야 한다.
    가치 투자자들은 종목에 집중해서 싼 주식의 비중을 높인다.
    귀를 닫아야 한다. 투자해서 부를 일구는 것은 나의 목표를 향해 가야하는 것이지 다른 사람과 비교해서는 안 된다.
    한 참 뛰고 있는 주식보다는 저평가되고 있고 기대수익률이 높은 주식에 투자라는 것이 옳다고 생각한다.
    과거보다 투자의 행태가 좋아지고 있다.
    천만원을 들고 천만원의 100% 수익을 내는 것보다 1억을 들고 천만원의 10% 수익을 내는 것이 더 쉽다.
    현실적이고 과도하지 않게 기대수익률을 설정하는 것이 중요하다.
    배당이 5% 나오고 기업의 가치가 높은 주식에 투자를 많이 하는 편이다.
    이러한 주식의 경우 10년이 지나면 2배 정도는 오른다. 7.2%의 복리수익률+7%의 배당=14,2%이고 이 속도(14.2%)는 10년 뒤에 4배가 된다.
    현실적인 수익률에 대한 기대감을 갖고 투자를 했을 때 더 큰 수익을 안정적으로 얻을 수 있다.
    현재 국면에서는 우량주보다는 싸게 거래가 되는 주식들에 투자하라.
    주식 투자는 사냥하는 것이 아니라 농사를 짓는 것, 좋은 밭을 골라 열심히 경작하는 것이라고 생각한다.
    지금 상황에서 어떤 위험이 있고, 시장의 장단점이 무엇인지는 알고 있어야 한다.
    위험성은 미국의 나스닥 거품이 심함. 현재 우리나라의 많이 오른 주식들이 한꺼번에 무너지면서 보유하고 있는 주식 동시에 움직일 수 있다. (영향을 줄 수 있다.)
    올해 초보다 안 좋아진 것은 환율이다. 올해 초에 환율이 1,280원까지 갔었다. 지금 환율은 무조건 팔아야 한다.
    환율이 안정되면서 환율의 수혜를 입을 수 있는 요인이 줄어들었다.
    과거 금융위기 때 통화를 흡수한 가장 큰 요인은 부동산 시장이라 생각한다.
    미국에 부동산 과열이 없다면 주식 버블이 지속되는 것을 연준에서 용인 할 것이다.
    부채가 많다는 것은 향후 미래에 성장 잠재력을 잠식하는 것이다. 따라서 버블이 터지는 것보다 성장 속도가 내려가는 것이 더 큰 위험 요인이라고 생각한다.
    우리나라의 경우 정부 부채보다 가계부채가 더 심각하다. 가계부채에 집중해 힘을 쏟아야 한다고 생각한다.
    닷컴 버블 때를 제외하고 대부분의 대공황은 부동산의 문제를 잡기 위한 것이었다.
    기업은 생산의 주체이고 노동자는 소비의 주체이지만 토지에 돈이 들어가 가격이 올라가면 비용의 증가이기에 미래 성장을 크게 잠식한다.
    한국은행이 금리 인하하면서 부동산에 안 좋은 영향을 주게 되었다.
    수치적으로 판단하기는 어렵다고 생각한다. 그것이 사회문제화가 되었을 때 위험하다고 생각한다.
    우리나라는 부동산 가격을 제어하기 위해 강력한 정책을 펼지는 것이 2-3년 후에 효과를 볼 것으로 생각된다.
    자금의 흐름을 바꾸려는 노력이 시간이 지나면 효과를 볼 것이다.
    부동산 문제가 전 세계적으로 일어난다면 우리나라는 다른 나라보다 더 나을 것이라 본다.
    삼성전자는 지금 매도할 상황에 들어와 있다 고 보는 이유!
    현재 국면에서는 우량주보다는 싸게 거래가 되는 주식들에 투자하라.
    주식 투자는 사냥하는 것이 아니라 농사를 짓는 것, 좋은 밭을 골라 열심히 경작하는 것이라고 생각한다.
    지금 상황에서 어떤 위험이 있고, 시장의 장단점이 무엇인지는 알고 있어야 한다.
    위험성은 미국의 나스닥 거품이 심함. 현재 우리나라의 많이 오른 주식들이 한꺼번에 무너지면서 보유하고 있는 주식 동시에 움직일 수 있다. (영향을 줄 수 있다.)
    올해 초보다 안 좋아진 것은 환율이다. 올해 초에 환율이 1,280원까지 갔었다. 지금 환율은 무조건 팔아야 한다.
    환율이 안정되면서 환율의 수혜를 입을 수 있는 요인이 줄어들었다.
    과거 금융위기 때 통화를 흡수한 가장 큰 요인은 부동산 시장이라 생각한다.
    미국에 부동산 과열이 없다면 주식 버블이 지속되는 것을 연준에서 용인 할 것이다.
    부채가 많다는 것은 향후 미래에 성장 잠재력을 잠식하는 것이다. 따라서 버블이 터지는 것보다 성장 속도가 내려가는 것이 더 큰 위험 요인이라고 생각한다.
    우리나라의 경우 정부 부채보다 가계부채가 더 심각하다. 가계부채에 집중해 힘을 쏟아야 한다고 생각한다.
    닷컴 버블 때를 제외하고 대부분의 대공황은 부동산의 문제를 잡기 위한 것이었다.
    기업은 생산의 주체이고 노동자는 소비의 주체이지만 토지에 돈이 들어가 가격이 올라가면 비용의 증가이기에 미래 성장을 크게 잠식한다.
    한국은행이 금리 인하하면서 부동산에 안 좋은 영향을 주게 되었다.
    수치적으로 판단하기는 어렵다고 생각한다. 그것이 사회문제화가 되었을 때 위험하다고 생각한다.
    우리나라는 부동산 가격을 제어하기 위해 강력한 정책을 펼지는 것이 2-3년 후에 효과를 볼 것으로 생각된다.
    자금의 흐름을 바꾸려는 노력이 시간이 지나면 효과를 볼 것이다.
    부동산 문제가 전 세계적으로 일어난다면 우리나라는 다른 나라보다 더 나을 것이라 본다.
    삼성전자는 지금 매도할 상황에 들어와 있다 고 보는 이유!
    올해 개인들의 부가 주식시장으로 많이 옮겨졌지만, 아직 충분치 않다.
    주식회사와 함께 한 세계 패권의 이동이 중요하다.
    작은 나라 네덜란드가 스페인에게 패권을 뺏을 수 있었던 이유는 주식회사의 힘이었다.
    튤립 버블의 뒷면을 보면 주식회사의 시스템을 통해서 부가 귀족, 교회에서 서민으로 이전되는 효과를 가져왔다.
    영국이 세계 최초 산업혁명, 민주주의 국가가 되었다.
    역사의 흐름을 보면 세계 패권, 나라의 힘은 주식의 힘(기업의 힘)이 중요하다.
    우리나라는 우수한 노동력을 가지고 있기 때문에 다른 나라에 비해 주식회사가 잘 될 수밖에 없다.
    핸디캡 1. 자본이 기업으로 가지 않고 부동산으로 집중되고 있다.
    핸디캡 2. 시스템의 문제
    거래시장의 규모가 커지고 민영화가 되고 상장도 하고 규모도 키워야 한다. 다른 나라 증권거래소와 합종연횡을 해야 한다.
    자본이 전 세계 속에서 우리나라 기업이 될 수 있도록 연결하는 역할을 거래소가 해야한다.
    좋은 기업은 좋은 플랫폼에서 판매되어야 재가치를 받을 수 있고, 한국의 기업들이 코리아 디스카운트가 해소되려면 좋은 플랫폼에서 판매가 되어야 한다.
    선진국 지수에 들어가면 자금이 우리나라로 흘러들어와 증시에 디스카운트를 회복시겨 줄 것이다.
    현재 이머징 지수에 있기에 위기가 있을 때 이익을 보지만 선진국 지수가 되어 위기가 생기면 우리나라 기업에게 불이익이 된다.
    부동산보다는 금융자산에 비중을 두어야 하고 나라에서도 금융시장의 개혁을 빠르게 진행하여 세계 경쟁력을 갖춘 금융시스템을 만들어야 한다.
    한국이 핸디캡에도 이룬 발전을 보면 핸디캡이 사라지게 될 때 우리나라 미래는 상당히 밝을 것이다.
    편집 : 김영민
  • 노하우/스타일

댓글 • 62

  • @user-xx5xr6sc5w
    @user-xx5xr6sc5w 2 년 전

    좋은 이야기 감사합니다. 잘 들었습니다

  • @user-ox9ts6qy9h
    @user-ox9ts6qy9h 3 년 전 +13

    우리나라는 정치인들만 정신차리면 되지요~
    영상 감사합니다

  • @se_hyunJang
    @se_hyunJang 3 년 전 +15

    이분... 되게 조심스럽게 말씀하시면서도 팩트있게 설명 잘하시네요... 서준식 교수님 감사합니다. 많은것을 배웠습니다.

  • @9182su
    @9182su 3 년 전 +4

    유익한 강의 잘 들었어요.
    감사합니다.

  • @user-px2ng6vy1r
    @user-px2ng6vy1r 3 년 전 +11

    긴 강의 잘 들었습니다.
    재밌게 경제흐름 잘 설명해 주셔서 감사드립니다.
    이런 강의를 편하게 집에서 듣게 해주신 815님께도 감사드립니다^^

  • @soldier_ant_trader
    @soldier_ant_trader 3 년 전 +3

    올해도 즐겁고 행복하세요
    코로나에 건강도 챙기시구요
    모두 부자되세요

  • @user-tb5hp3sb6p
    @user-tb5hp3sb6p 3 년 전 +3

    서준식교수님 말씀 들으면 맘이 편해져요^^
    진행자님 교수님 항상 감사합니다~^^

  • @asmr7485
    @asmr7485 3 년 전

    언제나 재밌게 보고 있어요!

  • @user-us5gr3rm9m
    @user-us5gr3rm9m 3 년 전

    교수님 아름다운 미래를 들려주어 감사드립니다

  • @higm67
    @higm67 3 년 전

    공감되는 설명입니다.
    좋은 정보에 감사드립니다.

  • @msdqqq
    @msdqqq 3 년 전 +3

    서준식 교수님, 인사이트를 나눠주셔서 감사드립니다.
    좋은 내용을 제공해주시는 815 진행자님께도 감사합니다.

  • @user-bf2yf7os1o
    @user-bf2yf7os1o 3 년 전

    감사합니다
    서준식 교수님 자주 나오셔서 강의해 주셔요

  • @user-qe2zp8go8g
    @user-qe2zp8go8g 3 년 전 +1

    안녕하세요?
    좋은 말씀 감사합니다.

  • @user-yr3qy7iw2s
    @user-yr3qy7iw2s 3 년 전

    오늘 서교수님 강의 너무 좋았어요. 고급 강의 하나 들은 느낌이네요^^

  • @mimi-yx4tj
    @mimi-yx4tj 3 년 전 +6

    서 준식 교수님 처음 뵙습니다
    유익한 강의 잘 들었고 책도 사서 볼 생각입니다 ~

  • @user-de9dr4vi5q
    @user-de9dr4vi5q 3 년 전

    멎진 역사적 주식회사 설립 잘들었습니다 앞으로도 좋은 투자
    이야기 부탁합니다

  • @user-bf1pu2fl5t
    @user-bf1pu2fl5t 3 년 전

    교육적인 내용
    잘 들었습니다. 👍👍

  • @user-wu6yh3vu1p
    @user-wu6yh3vu1p 3 년 전

    최고로 균형 잡히고 좋은 정보가 있는 내용입니다

  • @user-vl1mu1bh7x
    @user-vl1mu1bh7x 3 년 전 +1

    감사합니다 ᆢ적어도 삼년 ᆢ

  • @user-dn9sr5gj5v
    @user-dn9sr5gj5v 2 년 전

    교수님 오늘 교수님책 주식 새로히 쓴다. 주문햇어요
    금욜 온대요. 썰레입니다. 찐팬 올림

    • @jwlee1751
      @jwlee1751 2 년 전

      안녕하세요. 그 책 어디서 구하나요? 검색해도 안 나와서요. 그리고 교수님 신간 소식을 어디서 알 수 있나요?

  • @goyk77
    @goyk77 3 년 전

    머니톡 시청 중에서 제일 알 찬 내용이다

  • @user-lt7on4mg9r
    @user-lt7on4mg9r 3 년 전 +6

    서교수님
    좋은강의 감사합니다^^

  • @user-xb7kj1mq7f
    @user-xb7kj1mq7f 3 년 전 +1

    주화입마 ㅋㅋㅋ 참 재밌게 말씀 잘하셔요

  • @serenity2062
    @serenity2062 3 년 전

    한달전 본 방송이네요~

  • @mjin6614
    @mjin6614 3 년 전 +4

    반갑습니다 감사합니다❤ 다시듣기로 열심히들어야게습니다 815감사합니다👍

  • @user-oo9zc7uh4y
    @user-oo9zc7uh4y 3 년 전 +3

    유익한정보 많이 배우고 있읍니다
    감사합니다

  • @local_vet
    @local_vet 3 년 전 +1

    결론은 삼성전자

  • @xalyful
    @xalyful 3 년 전 +7

    서준식교수 책 무지 좋아요. 주린이분들은 꼭 보셔야할 교과서같은 책이죠. 자주 뵈어요. ^^

  • @user-wj6qp5pq9s
    @user-wj6qp5pq9s 3 년 전

    내용이 아주 유익합니다~ 좀 더 일찍 들을걸요~ 통으로 된 버전을 먼저 올려주심 어떨까요~ 내용 파악 먼저하고, 주제별로 원하는 것을 또 들을 수 있도록요~

  • @user-mt9io4ry9h
    @user-mt9io4ry9h 3 년 전 +5

    먼가마니 먹긴했는데 허기진느낌....

  • @user-ru9cd4js5j
    @user-ru9cd4js5j 3 년 전

    주린 이에요
    배당 5프 주식
    가르쳐주세요

  • @user-yg1lp1yh7d
    @user-yg1lp1yh7d 3 년 전 +7

    촬영 날짜를 보여주시면 안되시나요 ?

  • @evgenyryu8285
    @evgenyryu8285 3 년 전 +9

    우량주투자 ㅡ항상 오늘이 살기회
    주식은 안파는 기술

  • @user-cz8hp9pn6p
    @user-cz8hp9pn6p 3 년 전

    교수님 찐입니다 ~

  • @user-wl7ok7nn2r
    @user-wl7ok7nn2r 3 년 전 +1

    근데 40조 운용한거의 근거가 뭔가요? 신한파리바가 aum이 그렇게 많지않을텐데요.

  • @RedAffogato
    @RedAffogato 3 년 전

    Would you please comment on BA (Boeing) for a long and short term expectation, and general thoughts about the US Defense Industry?

  • @lavendatraveler103
    @lavendatraveler103 3 년 전 +5

    주식시장을 좌지우지하는 세계경제생태계에 대한 딮인사이트가 인상적이네요. 그 어느 채널에서도 들을수 없었던 세계경제에 대한 이해라서 참 좋았습니다. 고맙습니다. 제가 참여하는 주식시장에 대한 자부심과 경제발전 참여에 대한 의미를 처음 찾았습니다!

    • @user-uk7ch8tm9o
      @user-uk7ch8tm9o 3 년 전

      저도 감으로만 투자했던 부동산에서 주식으로 이전해야겠다는 생각을 굳히게하는 좋은 방송이었습니다
      알고 투자하면 가치투자겠죠ㅎㅎ
      이런 분들이 많아서 우리나라 거래소가 장기적으로 자본의 이동에 힘을 싣고 정부에서 전문적으로 연구ㆍ변화해야겠네요
      정치인들 지들 이익을 위해 싸우지말고ㅎㅎ

  • @user-fg7yf2fr8k
    @user-fg7yf2fr8k 3 년 전

    8%,12% 목표 기준이 매매가격 아닌 per 상승울 %인가여?

    • @user-re5ee1pf9e
      @user-re5ee1pf9e 3 년 전

      I thought it was ROE...
      Return on Equity.
      自己資本收益率

    • @user-uk7ch8tm9o
      @user-uk7ch8tm9o 3 년 전

      목표수익률입니다
      장기적 가치투자는 복리효과의 지름길인데 참 어렵죠ㅎ

  • @user-pt4ps4qu7k
    @user-pt4ps4qu7k 3 년 전 +5

    교수님 말씀대로 우리나라 주식시장은
    외국인들 비중이 너무 높아요.
    이제 우리 개인들이 외국인들 비중을 가져와서 진정한 국민주주로 거듭나야
    배당.성장등 혜택을 볼수가 있지요.
    모쪼록 동학개미들이 좀더 적극적으로
    주식시장에 진출해야하고,
    증권업에 종사하는 기관들도 자기회사 배만 불리는 거래행위 하지말고 진정한 개인투자자들이 이익을 볼수있도록 운영해줘야 자본시장이 커질것입니다

  • @kangnamsoo
    @kangnamsoo 3 년 전 +2

    홍익희 교수님의 유대인 경제사를 단편으로 올리시는 거 풀 영상으로 올려주시면 않될까요 !!

  • @jesica1051
    @jesica1051 3 년 전 +2

    제발 많은 조정이 오길 바랍니다

  • @user-uz3jn8dh3w
    @user-uz3jn8dh3w 3 년 전 +1

    사양산업 per 10 배당많이 준다고 사는 것보다 per 30 구글이 더 가치투자에 적합한 투자입니다.

    • @user-on7dh3qm5k
      @user-on7dh3qm5k 3 년 전

      그건 가치투자가 아니고 모멘텀 투자에요...미래가치가 높아질지 아닐지 모르잖아요. 비싸지만 더 비싸질거라 판단하는 전형적 모멘텀투자.
      이분은 전형적인 가치투자자에욤.

    • @user-uz3jn8dh3w
      @user-uz3jn8dh3w 3 년 전

      @@user-on7dh3qm5k 그게 편견이고, 그래서 가치투자자들이 망했죠. 기업가치보다 아래로 내려오면 사는 것이 가치투자이지, 주식의 성격, 종류는 무관합니다. 다만 성장주는 그 기회가 적겠죠. 가령 per40 으로 쭉 거래되든 성장주가 per30으로 빠졌고, 기업가치, eps성장률이 변함 없다면 사는 것이고 이것 또한 가치투자입니다. 개미들을 위해 친절히 설명해주지 않으니 개미들만 사양산업 사다가 전사하는 법이죠. 기본적으로 경기민감주, 가치주가 난이도가 더 높습니다. 반면에 성장주 난이도는 단기적으로 더 낮습니다. 가치투자는 모든 투자자들이 지녀야할 기본 덕목이지, 투자의 끝이 아닙니다. 그게 개미들이 잘못 알고 있는 점이죠. 어떤 원칙에는 여러 조건들이 붙는데 그걸 아무도 설명을 안해주거든요. 진짜 가치투자가 무엇인지 아는 사람은 워렌버핏이 애플 사는 것이 이해되지만 잘못 알고 있는 사람은 이해를 못하는 것처럼. 아무것도 모를 때는 그냥 그 시대의 정신을 담고 있는 주식 사는 것이 개인투자자에게는 쉬워요. 물론 리스크 관리와 기대수익률 측면의 단점이 있겠지만요.

  • @user-bl2iu5ob2n
    @user-bl2iu5ob2n 3 년 전 +3

    교수님 스타일이라 유튜브 방식 적응잘 못하시네 ㅋㅋ

    • @nan-buja
      @nan-buja 3 년 전

      재밌자고 하는 말에 정색 ㅋㅋ

  • @user-pq9fi3go8y
    @user-pq9fi3go8y 3 년 전 +3

    주식에 기회가 어딨어 사두고 배당 받으면 그만이지. 도박 꾼이야 삿다 팔었다 하게